服务案例介绍5

Kin 基金会目前已与 Coinbase 为这场运动预留了 500 万美元，以便在法律上采取措施，同时 Kin 基金会呼吁其他人为该项活动捐款，并在他们网站上提供了一个 Coinbase 的钱包地址，人们可以直接将数字货币打到这个地址来支持该活动，目前该活动已筹集了 25.95 万美元。

Kin 基金会还声称，如果他们能在法庭上胜出的话，那么一个全新版本的豪伊测试将会被建立，对于加密货币行业来说，这将是具有里程碑意义的一件事情。

什么是“豪伊测试”？

首先，Odaily 星球日报先为大家讲解一下什么是“豪伊测试”。

根据维基百科的介绍，豪伊测试是美国最高院在 1946 年的一个判决（SEC v. Howey）中使用的一种判断特定交易是否构成证券发行的标准。如果被认定为证券，则需要遵守美国 1933 年证券法和 1934 年证券交易法的规定。目前对于很大一部分 ICO，都有被最终认定为证券发行的可能，从而接受更加严格的监管。

此案例中，被告是两家佛罗里达的公司，他们拟定了一种房产合同，此合同向买家出售农场土地，并允许买家有向被告进行回售的权利，回售后被告则可以继续经营农场，买家则享有农场经营的收益。绝大多数买家并不是农民，所以选择了回售。随后美国证监会起诉了这两家公司，认为该回售协议构成了一项投资协议，该投资协议属于证券法定义的证券的范畴。随后法庭使用了具有里程碑意义的 “豪伊测试” 标准来判断特定协议是否构成证券，该标准包含四大条件：

是金钱（money）的投资;
该投资期待利益（profits）的产生；
该投资是针对特定事业（common enterprise）的；
利益的产生源自发行人或第三人的努力。

该定义中的 “金钱” 的概念不断扩大，可延伸为资产的投资。特定事业的定义比较模糊，不同法官有不同的理解，大多数联邦法庭认为可以是对项目的投资。至于最后一条，如果投资者自身的行为将决定盈利是否产生，则该等投资将不构成证券。在适用该标准时，法院采用 “实质重于形式” 的原则，即法院看中的投资行为的实质，而不论表面称谓上是否叫做“股票”、“证券”、“债券”。